Cette entreprise est-elle en bonne santé financière ? Solvabilité, liquidité et rentabilité
Conseils
La réponse courte
Trois ratios vous disent l'essentiel de ce qu'il vous faut savoir : la solvabilité indique si une entreprise peut absorber un choc, la liquidité indique si elle peut payer les factures du mois prochain, et la rentabilité indique si elle gagne de l'argent. Pour les entreprises belges, vous pouvez calculer les trois à partir des comptes annuels déposés, qui sont gratuits à consulter. Les régimes de dépôt et d'accès diffèrent ailleurs en Europe, vérifiez donc les règles nationales avant de supposer que la même approche s'applique.
Le calcul est la partie facile. C'est l'interprétation qui pose problème : les chiffres ont des mois de retard, les régimes de dépôt des petites entreprises omettent beaucoup d'éléments, et une valeur saine n'existe que par rapport à un secteur. Vérifié le 11 septembre 2026. Ceci ne constitue pas un conseil financier.
Les trois ratios
Ratio | Formule | Ce qu'il mesure | Règle empirique |
Solvabilité | Capitaux propres / total du bilan | Quelle part du bilan est financée par les fonds propres des actionnaires | Au-dessus d'environ 25 à 30 %, généralement considéré comme confortable |
Ratio de liquidité | Actifs circulants / dettes à un an au plus | Si les obligations à court terme sont couvertes | Au-dessus de 1 ; en dessous de 1, les dettes à court terme dépassent les actifs circulants |
Rentabilité des capitaux propres | Bénéfice de l'exercice / capitaux propres | Ce que les actionnaires gagnent sur ce qu'ils ont investi | À comparer avec le secteur, pas avec un chiffre fixe |
Deux mises en garde sur cette dernière colonne. Ces seuils sont des règles empiriques de praticiens, pas des normes ni des textes de loi. Et ils varient fortement selon le secteur, parce qu'une entreprise de construction, une société de logiciels et un supermarché ont des bilans structurellement différents. La Banque nationale de Belgique publie des statistiques basées sur les comptes annuels qui lui sont déposés, et ce type d'agrégat sectoriel est la bonne base de comparaison pour un jugement sérieux. Des sources équivalentes existent dans certains autres pays, mais pas partout.
Des variantes existent pour chaque formule. Le ratio de liquidité immédiate exclut les stocks, ce qui compte pour les entreprises à faible rotation de stock. La rentabilité se calcule aussi bien sur le total du bilan que sur les capitaux propres. Choisissez une définition et appliquez-la de façon cohérente, sinon vous comparerez des entreprises sur des bases différentes sans vous en rendre compte.
D'où viennent les chiffres
Il vous faut quatre chiffres : les capitaux propres, le total du bilan, les actifs circulants, et les dettes à un an au plus. Ajoutez le bénéfice de l'exercice si vous voulez la rentabilité.
La Belgique est un bon point de départ, car les comptes annuels déposés sont gratuits à consulter à la Centrale des bilans de la Banque nationale. Comment en obtenir un et le lire se trouve dans comment lire les comptes annuels belges, et si l'entreprise existe et dans quel état juridique se trouve dans le guide du registre belge des entreprises. Ailleurs, le régime de dépôt et les règles d'accès diffèrent, ce qui vaut la peine d'être vérifié avant de supposer que la même approche s'applique.
Trois pièges dans les dépôts des petites entreprises
Les schémas abrégé et micro omettent beaucoup d'éléments. De nombreuses petites et moyennes entreprises déposent des comptes selon un schéma abrégé ou micro. En Belgique, le chiffre d'affaires n'est pas une information obligatoire dans ces schémas. Vous pouvez généralement encore calculer la solvabilité et la liquidité ; vous ne pouvez pas faire d'analyse de marge.
Les chiffres sont anciens. Les comptes belges doivent être déposés dans les 30 jours suivant leur approbation par l'assemblée générale, et au plus tard sept mois après la clôture de l'exercice. Pour un exercice se terminant le 31 décembre, cela signifie un dépôt avant fin juillet. Si vous les consultez en septembre, vous regardez une photographie vieille de plus de huit mois, d'une entreprise qui a peut-être depuis connu un mauvais trimestre ou décroché une grosse commande.
Une année ne fait pas une tendance. Une solvabilité de 22 % vous en dit peu. Une solvabilité qui est tombée de 45 % à 22 % en trois ans vous en dit beaucoup. Lisez toujours au moins deux, et de préférence trois années consécutives côte à côte.
Ce que les ratios ne disent pas
Une faible solvabilité n'est pas automatiquement un problème. Une entreprise qui vient d'acheter des locaux avec un emprunt bancaire affichera un ratio plus bas sans que rien n'aille mal. Une rentabilité élevée peut provenir de la vente ponctuelle d'un actif. Un dividende réduit les capitaux propres sans qu'aucune perte n'ait été enregistrée.
Et aucun ratio ne vous dit si l'entreprise existe encore aujourd'hui. Une dissolution ou une réorganisation judiciaire n'apparaît pas dans les chiffres de l'année dernière mais dans les publications officielles, traitées dans comment chercher dans le Moniteur belge ; une radiation apparaît dans le registre des entreprises lui-même.
Signaux d'alerte à ne pas ignorer
Ceci n'est pas une évaluation de crédit et ne remplace pas une assurance-crédit. Aucun des éléments suivants n'est un verdict à lui seul ; ce sont des raisons de poser des questions avant de livrer sur facture.
Capitaux propres négatifs. Le passif dépasse l'actif.
Ratio de liquidité inférieur à 1 et en baisse sur des années consécutives.
Solvabilité en forte baisse deux années de suite sans investissement visible derrière.
Aucun dépôt du tout. L'absence de comptes est elle-même un signal, et en Belgique, une entreprise qui n'a pas déposé ses comptes depuis au moins trois années consécutives peut être radiée du registre (CDE III.42, §1, 4°).
Un dépôt qui arrive bien après le délai légal.
Ce que cela signifie pour les ventes
C'est le filtre le moins cher à votre disposition, et dans plusieurs pays, il est public.
Deux usages se rentabilisent d'eux-mêmes. Avant de livrer sur facture à un nouveau client au-delà d'un certain montant, regardez la solvabilité, la liquidité et la tendance sur trois ans. Lors de la construction d'une liste de prospection, les critères financiers constituent une bonne variable de segmentation : les entreprises avec un bilan sain et des capitaux propres en croissance achètent différemment des entreprises en déclin, et vous pouvez filtrer là-dessus plutôt que d'espérer.
C'est ce second usage où Bizzy trouve sa place : données d'entreprises belges issues des registres officiels et d'autres pays européens via les données Creditsafe, avec des signaux comme le recrutement, les levées de fonds et les changements de direction, pour que vous puissiez construire et entretenir une liste de prospection au lieu d'ouvrir les dépôts un par un. Les champs financiers disponibles varient selon le pays. Bizzy n'émet pas sa propre notation de crédit ; pour les entreprises belges, il affiche le score de crédit et la limite de crédit Creditsafe, et comment les utiliser se trouve dans comment faire une vérification de crédit d'entreprise. L'approche complète de prospection pour la Belgique se trouve dans le guide de prospection.
Une étape connexe qui trouve souvent sa place dans le même flux de travail : valider le numéro de TVA d'un nouveau client avant de facturer. Comment cela fonctionne, et ce que cela prouve ou non, se trouve dans comment vérifier un numéro de TVA européen.
À lire ensuite : Comment vérifier si une entreprise belge est en faillite, et Les faillites belges en chiffres.
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Quand les capitaux propres s'amenuisent, la loi intervient : la procédure de sonnette d'alarme. Pour la rentabilité, voir l'EBITDA dans les comptes belges.
Questions fréquentes
Qu'est-ce que le ratio de solvabilité ?
Le rapport entre les capitaux propres et le total du bilan, généralement exprimé en pourcentage. Il montre quelle part du bilan est financée par les fonds propres des actionnaires, et donc quelle perte une entreprise peut absorber avant d'être en difficulté.
Comment calculer la solvabilité ?
Divisez les capitaux propres par le total du bilan et multipliez par cent. Les deux chiffres figurent dans les comptes annuels déposés. Au-dessus d'environ 25 à 30 %, c'est souvent considéré comme confortable, mais il s'agit d'une règle empirique et non d'une norme, comparez donc toujours au sein du secteur.
Quelle est la différence entre solvabilité et liquidité ?
La solvabilité concerne le long terme et la structure du bilan : l'entreprise peut-elle encaisser un coup dur ? La liquidité concerne le court terme : peut-elle payer les factures qui arrivent à échéance dans les douze prochains mois ? Une entreprise peut être solvable et rencontrer malgré tout un problème de liquidité.
Puis-je obtenir ces chiffres gratuitement ?
En Belgique, oui. Les comptes annuels déposés sont gratuits à consulter à la Centrale des bilans de la Banque nationale. L'accès et le coût varient selon le pays ailleurs en Europe, vérifiez donc le régime national avant de présumer quoi que ce soit.
Pourquoi ne puis-je pas trouver le chiffre d'affaires ?
Parce que de nombreuses petites entreprises déposent des comptes abrégés ou micro, et qu'en Belgique, le chiffre d'affaires n'est pas une information obligatoire dans ces schémas. Vous pouvez encore travailler avec les ratios du bilan, mais pas avec les marges.
Ces chiffres sont-ils récents ?
Pas vraiment. Avec un délai de dépôt au plus tard sept mois après la clôture de l'exercice, vous lisez généralement des chiffres datant de six mois à un peu plus de dix-huit mois, selon la date de dépôt de l'entreprise et la date à laquelle vous consultez. Considérez-les comme une indication structurelle, pas comme une situation actuelle.
Comment évaluer une entreprise qui n'a pas de comptes annuels ? Les indépendants ne déposent jamais de comptes, et une entreprise qui a manqué le délai légal affiche une page Consult vide. Utilisez les autres sources publiques : le statut BCE et la date de constitution, les nominations, démissions et dissolutions publiées au Moniteur belge, le registre des faillites, et un score de bureau comme celui de Creditsafe, qui s'appuie sur le comportement de paiement. Pour une grosse commande, demandez des chiffres de gestion récents avant d'accorder du crédit.
Comment savoir si une entreprise est en bonne santé financière ? Trois chiffres et une tendance. Une solvabilité (capitaux propres sur total du bilan) au-dessus d'environ 25 à 30 % est une règle empirique confortable ; un ratio de liquidité au-dessus de 1 signifie que les factures des douze prochains mois sont couvertes ; un flux de trésorerie positif signifie que l'entreprise s'autofinance. Lisez ensuite ces trois mêmes chiffres sur trois ou quatre années déposées. Une seule année peut être flattée par un gain ponctuel ou un apport en capital ; une tendance ne le peut pas.
Comment vérifier gratuitement la solvabilité d'une entreprise ? Ouvrez ses comptes annuels dans l'outil Consult de la Banque nationale de Belgique, relevez les capitaux propres et le total du bilan, et divisez. Aucun compte ni paiement n'est nécessaire.